مدى اختلاف العلاقة لكل من ROA و EVA مع العوائد غير العادية للاسهم وتأثر العلاقة بنوع القطاع والحجم (دراسة تطبيقية على الشركات المدرجة في بورصة عمان)

عمر عبد الله الجعيدي

الملخص


الملخص : هدفت هذه الدراسة الى معرفة العلاقة بين العائد على الاصول Return on Assets (ROA) كمقياس اداء تقليدي والعوائد غير العادية للاسهم Abnormal Returns (AR) من جهة، ودراسة العلاقة بين القيمة الاقتصادية المضافة Economic Value Added (EVA) كمقياس حديث للأداء والعوائد غير العادية للاسهم من جهة اخرى. وهدفت الدراسة الى معرفة ما إذا كان هناك أثر لمتغيري نوع القطاع الذي تنتمي اليه الشركة، وحجم الشركة على العلاقات السابقة. وطبقت الدراسة على 60 شركة اردنية مساهمة مدرجة في بورصة عمان للأوراق المالية من قطاعي الصناعة والخدمات اختيرت مناصفة بشكل عشوائي خلال الفترة من 2008-2011. واستخدمت الدراسة اسلوب الانحدار البسيط في اختبار الفرضيات بعد التأكد من صلاحية البيانات للتحليل حيث أن بيانات الدراسة عبارة عن (Pooled Data Regression). وتوصلت الدراسة الى وجود علاقة ذات دلالة احصائية بين EVA والعوائد غير العادية للأسهم للشركات عينة الدراسة وللشركات الكبيرة والشركات الصغيرة الحجم والشركات الصناعية ولم تكن ذات دلالة احصائية للشركات الخدمية. وتوصلت ايضا الى عدم وجود علاقة ذات دلالة احصائية بين ROA والعوائد غير العادية للأسهم لجميع النماذج لكنها كانت أقرب للمعنوية للشركات الخدمية حيث كانت قيمة sig = 0.08 تقريبا. واوصت الدراسة الى الاعتماد على مؤشر القيمة الاقتصادية المضافة EVA كمؤشر لقياس الاداء في الشركات الصناعية المدرجة في بورصة عمان. والاعتماد على المؤشرات التقليدية كمؤشرات لقياس الاداء للشركات الخدمية في بورصة عمان. الكلمات الدالة: العائد على الاصول، القيمة الاقتصادية المضافة، العوائد غير العادية للأسهم.

النص الكامل:

PDF